Отставка главы Nvidia
Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг в четверг объявил об уходе, ссылаясь на роман с женщиной, подозреваемой в связях с разведкой КНР. Акции Nvidia в тот же день упали более чем на 10 %. К 9 ноября они уже подешевели на 20 % от максимума.
Прибыльный отчёт без Хуанга
Через пять дней, 17 ноября, компания опубликует квартальный отчёт о прибылях – уже без своего архитектора. На 10 крупнейших компаний США приходится 36–40 % индекса S&P 500, поэтому любые падения в AI‑секторе могут отразиться на миллионах пенсионных фондов.
Риск для рынка AI и S&P 500
- 5 ноября после победы демократов S&P 500 потерял около $3 трлн, Nasdaq 100 упал на 6,36 %.
- CoreWeave подешевела на 55,96 % от пика 2026 г., Oracle – на 47,89 %.
- Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta и Oracle планируют потратить $660 млрд на AI‑инфраструктуру в 2024 г., что на 60 % больше, чем в 2025 г. (FactSet, Goldman Sachs).
Круговое финансирование
Схемы, построенные Хуаном, включают кредитные линии от поставщиков к стартапам. Broadcom может предоставить Anthropic кредит до $42 млрд, при этом арендуемое оборудование поставляется самой Broadcom. В документах к IPO Anthropic указано почти $895,4 млрд обязательств по дата‑центрам до 2045 г. (Fortune). Nvidia выступает инвестором, продавцом и покупателем у OpenAI, Anthropic, CoreWeave и других.
Финансовые индикаторы и влияние на криптовалюты
- CAPE для S&P 500 сейчас почти 40, рекорд 2000 г. – 44,2.
- Кредитное плечо инвесторов снизилось: с $1,502 трлн в июне до $1,48 трлн в сентябре (FINRA).
- Инфляция в октябре превысила ожидания, доходность 10‑летних гособлигаций США вновь приближается к 5 %, а вероятность повышения ставки ФРС в декабре превышает 90 % (CME FedWatch).
- AMD выросла на 40 % от минимума 5 ноября.
- S&P 500 находится в 2,5 % от исторического максимума.
- При лопании дотком‑пузыря Nasdaq упал ~78 % (март 2000 – октябрь 2002), облигации росли, золото начало десятилетний подъём.
- Bull Theory в феврале предупредил о пузыре: шесть из восьми тревожных индикаторов уже «запущены», пик может наступить в 2027‑2028 гг.
- По их оценкам, в случае падения AI‑акций инвесторы могут переключиться на золото, облигации и биткоин (BTC). Золото сейчас торгуется на 25,67 % ниже январского максимума, биткоин упал в этом году на 16,76 %.
- Питер Шифф заявил, что подлинный пузырь – не AI, а биткоин.
Ключевые даты
- 17 ноября – отчёт Nvidia
- 19 ноября – листинг Anthropic
- 9 декабря – решение ФРС
